如果明年共和党获胜，这种情况是否会改变，这将是一件有趣的事情，但就目前的情况来看，石油行业与联邦政府存在分歧，这在生产计划中有所体现。

美元上涨，但在随后的八个月里，受美国经济强劲增长和美国货币政策收紧预期的推动，美元大幅上涨了25%。荷兰合作银行全球策略师Michael Every表示：作为一家公司，现在尽量不要对冲能源风险，看看如果爆发更大规模的战争会发生什么。

当时的美国基准利率为5.25%，与今天的5.25%-5.50%范围相似，使得持有黄金等无息资产变得极其昂贵。但正如格言所说——不做好准备，就准备失败。黄金黄金确实有所波动，目前处于3个月高点，较10月6日上涨7%。过去20年发生的三起事件通常被认为是这次可能发生的事情的例子：2006年的黎巴嫩战争以及2008-09年和2014年的加沙战争。但历史表明，这种情况可能不会持续太久。

以色列-巴勒斯坦冲突尤其如此，几十年来，这场冲突出现了多个热点，有可能蔓延到边界之外。但全球经济周期和美国货币政策等总体驱动因素通常占据主导地位。铁合金：钢招压价【产业信息】1.河钢集团10月硅锰采量22000吨，定价7000元/吨，较上月降50元/吨。

周五适当关注美密歇根大学消费者信心指数。本周255家钢厂废钢日耗为48.94万吨，环比上周减少1.06，主要是长流程钢厂减少。3.从现货来看，国庆期间期待的消费并没有拉高价格，只能说供应的边际增长远超消费。白糖：承压下跌【期货动态】国际方面，洲际交易所(ICE)原糖期货周四收跌，在USDA供需报告发布后一度上涨，但之后从高位回撤。

PVC：进入震荡期【盘面动态】：价格企稳反弹【现货反馈】：基差变化不大，节后成交有好转。镍不锈钢：等待反弹机会【盘面回顾】沪镍日盘触底147400元后减仓反弹收152330元/吨（1.07%），CPI数据后夜盘有色整体稍有回落，不锈钢跟随减仓反弹，日盘收14805元/吨（1.09%）【宏观环境】海外方面，美国9月CPI环比上升0.4%，高于市场先前预期的0.3%，公布后美元指数短暂走高。

豆油：对于豆油价格，供给端由于压榨的开启当前的豆油供给表现较好，但后续随着大豆到港的减少，预期的开机率下滑将会使得豆油供给有减少预期。同时当前大量仓单若未来集中流入市场，又将会对现货价格形成极大的压力。从内地拍卖情况来看，内地需求较好，销售压力并不大。【核心逻辑及策略】下半年至2024年的投产压力对中长期价格中枢施压，长期下行格局较为确定。

需求汽车预计季节性走强，光伏维持旺盛，地产年末暂不预期形成拖累，因此整体维持良好态势。整体纸浆市场情绪保持乐观，相对低估浆种更受欢迎。【现货动态】产区客商抢购好货，部分客商开始准备入库，好货价格稳硬运行。【南华观点】热卷总库存继续增加。

10月沙特CP超预期600美元/吨公布后，PDH利润加速亏损，PDH开工率的回落正在持续。各合约价格中波动幅度最大的仍是6月合约，增幅为6.73%，收于829.1点，重回800点以上，8月合约也重回900点以上，收于906.5点，增幅为6.31%。

国内方面，9月制造业PMI录得50.2，预期为50，重返扩张区间。【现货反馈】供给端：近期海南暴雨，割胶受影响，昨日制全乳价格12300（0），制浓乳胶价格12300（0），二者价差0（0）。

农产品早评生猪：一切照旧【期货动态】11收于15720，涨幅0.58%，01收于16680，涨幅0.30%。近期需要关注的点还有周四即将公布的10月供需报告，单产市场看涨跌不一，面积应该维持不变，偏紧格局预计已经确定。季调后CPI环比升0.4%，预期0.3%，前值0.6%。【核心逻辑】最近几个交易日国内现货针叶浆价格稳定，阔叶浆价格部分地区小幅调涨，本色浆部分品牌开启补涨模式，纸浆各品种间调价方向一致，而涨速有所交替。12月维持当前利率不变概率则下降至65.5%，至少加息25BP概率则回升至34.5%。需求端尚未见到明显提振，加注利润维持低位。

本周钢企盈利率为24.24%，环比下降6.5%。【策略观点】观望橡胶：多头强势，基本面配合【盘面动态】上一交易日主力RU2401合约收盘14665（320），最高14725，最低14350。

综上，硅铁短期需求尚可，但部分地区钢招压价明显，随着盈利率走低，钢厂自主减产动力增强。套利建议11与12合约反套为主。

【核心逻辑】铝：节后铝价走势偏弱，一方面在于工业品普遍回调，市场情绪节后转弱。需要关注到一点是今年缺的是大猪而不是标猪。

广东批发市场昨日早间到车量变化不大，槎龙批发市场早间到车19车左右，下桥批发市场早间到车14车左右，江门批发市场早间到车11车左右。3、美国9月CPI涨幅超预期。另一方面则由于铝锭及铝棒社库因今年双节期间下游加工企业开工低、假期长所致。苹果：高位震荡【期货动态】苹果期货昨日反弹，整体维持高位震荡。

预计本周（10月9日—10月13日）人民币汇率的运行区间为7.24—7.35。【郑棉信息】截止到2023年10月11日，新疆地区皮棉累计加工总量16.97万吨，同比增幅20.28%。

【核心逻辑】锡价近期波动率较低。【现货报价】昨日南宁中间商站台报价7460元/吨，比昨日下降50元/吨。

哈尔滨报价2600元/吨，与昨日持平。中共中央办公厅、国务院办公厅发布通知，调整工信部、生态环境部、国家卫健委和央行职责机构编制，调整中国社会科学院职责。

【策略观点】暂时观望豆一：走势偏弱【期货动态】隔夜11合约收于5046元/吨，上涨5个点，涨幅0.10%。汇通财经APP讯——金融期货早评 人民币汇率：继续7.30附近持稳运行【行情回顾】周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2941，较前一交易日上涨39个基点，夜盘收报7.3059。蛇口港报价2780元/吨，下跌10元/吨。两市成交额回落74.38亿元。

在来料加工方面，9月份美国高硫进口-3.8万桶/天，中国-17万桶/天，印度增加1.4万桶/天。【核心逻辑】：就目前来看，达飞和赫伯罗特上调亚欧航线的FAK费率对集运指数期货价格的影响如预期，仍在持续。

400系不锈钢产量环比增约7.38%。主销区鸡蛋均价为5.15元/斤，主产区淘汰鸡6.45元/斤。

【市场信息】1、Unica数据显示，巴西中南部9月下半月糖产量为336万吨，同比增长98%，甘蔗压榨量4470万吨，同比增长77%，制糖比51.12%，高于同期的45.32%，数值均高于市场预期。除了中央汇金的增持，近期国家政策面调整继续推进，国内稳市场、推动经济回暖意愿积极，内部风险偏好在逐步积累，但外围压力仍在的情况下，利多利空仍在激烈博弈。